애경그룹이 재무구조 개선을 위해 애경산업 지분 63% 매각을 검토 중입니다. 케라시스, 2080, 루나 등 강력한 브랜드를 보유한 애경산업은 2023년 매출 6,791억 원, 영업이익 468억 원을 기록했으며, 매각가는 최대 6,000억 원에 달할 전망입니다. 부채비율 328.7%에 달하는 애경그룹의 사업 재편과 향후 인수 가능성까지 자세히 분석합니다.
애경산업 지분 63% 매각할 수 있다
‘케라시스’, ‘2080’, ‘루나’ 등으로 잘 알려진 애경산업은 국내 생활용품 및 화장품 업계의 강자로 자리 잡아왔는데요.
이번 매각 검토는 단순한 사업 분리가 아닌, 그룹 전체의 재무 위기 극복과 주력사업 재편이라는 큰 맥락에서 바라봐야 할 사안입니다.
저도 개인적으로 애경의 '2080 치약'을 10년 넘게 사용하고 있고, '루나' 화장품도 주변에서 많이 써서 애경산업이라는 이름이 생활 속 깊숙이 들어와 있다고 느낍니다.
이런 기업이 매각된다니 처음엔 의아했지만 내용을 자세히 살펴보니, '아, 위기구나' 싶었습니다.
애경그룹이 애경산업을 매각하려는 이유
애경산업은 2023년 기준 매출 6,791억 원, 영업이익 468억 원을 기록한 실적 우수 기업입니다. 이처럼 실적이 양호한 회사를 굳이 팔려고 하는 이유는 무엇일까요?
1. 부채비율 328.7%, 악화된 재무구조
애경그룹의 지주사 AK홀딩스는 2023년 말 기준 총부채가 약 4조 원에 달합니다. 부채비율은 무려 328.7%로, 코스피 상장사 평균 부채비율인 112.77%보다 약 3배 높은 수치입니다.
| 항목 | 수치 | 비고 |
|---|---|---|
| AK홀딩스 총부채 | 4조 원 | 2023년 말 기준 |
| 부채비율 | 328.7% | 코스피 평균(112.77%)의 약 3배 |
| 애경산업 매출 | 6,791억 원 | 2023년 실적 |
| 애경산업 영업이익 | 468억 원 | 2023년 실적 |
2. 자금지원에 따른 재정 부담
AK홀딩스는 계열사 지원에 막대한 자금을 투입했습니다.
- 제주항공: 2,600억 원 지원
- AK플라자: 1,600억 원 지원
이처럼 지속적인 유동성 투입은 결국 그룹 전체의 자금난을 가중시켰고, 이를 해결하기 위한 방편으로 자산 매각을 추진하게 된 것입니다.
3. 주가 하락과 마진콜 우려
2023년 말 무안~제주 공항 사고 이후, 제주항공 및 AK홀딩스 주가는 큰 폭으로 하락했습니다. 이로 인해 애경그룹은 애경산업과 제주항공 지분을 담보로 대출을 받은 상황에서 마진콜(Margin Call) 우려까지 겪고 있습니다.
※ 마진콜이란? 담보 자산의 가치 하락 시, 금융기관이 추가 담보나 현금을 요구하는 조치입니다.
애경산업 매각 규모 및 기대 매각가
애경그룹이 보유한 애경산업 지분은 약 63%입니다. 2025년 4월 1일 기준 애경산업 시가총액은 약 3,829억 원으로, 지분만 따져도 2,400억 원의 가치가 있습니다.
하지만 경영권 프리미엄, 브랜드 가치, 자산가치를 포함한 희망 매각가는 약 6,000억 원에 달합니다.
| 항목 | 수치 | 비고 |
|---|---|---|
| 지분율 | 63% | 애경그룹 보유 지분 |
| 시가총액 | 3,829억 원 | 2025년 4월 기준 |
| 지분 가치 | 2,400억 원 | 63% 기준 |
| 희망 매각가 | 6,000억 원 | 경영권 프리미엄 포함 |
비주력 자산도 정리…곤지암 골프장도 매각 중
애경그룹은 이번 애경산업 매각 외에도 비주력 사업 정리에 나섰습니다.
대표적으로 곤지암에 위치한 중부CC 골프장 매각을 추진 중이며, 희망 매각가는 약 1,000억 원 중반대로 알려졌습니다.
하지만 코로나19 이후 골프 산업의 인기 하락을 고려하면 매각가는 유동적일 수밖에 없다는 평가입니다.
시장 반응: 주가 급등과 인수 기대
애경산업 매각 검토 소식이 알려지자, 2025년 4월 1일 장 중 한때 주가가 18,050원까지 급등했습니다. 장 마감가는 16,120원으로, 전일 대비 11.17% 상승하며 매각 기대감이 반영된 흐름을 보였습니다.
인수 후보로는 생활용품·화장품 업종 내 경쟁 기업들이 거론되고 있으며, 애경산업의 브랜드 가치와 안정적인 실적 덕분에 인수 후에도 사업 안정성이 높을 것으로 평가받고 있습니다.
개인적인 경험과 생각
저는 애경산업의 '2080 치약'을 어릴 때부터 지금까지도 꾸준히 사용하고 있습니다. 이 브랜드는 단순한 제품을 넘어 생활 습관의 일부가 되었기에, 애경산업이 매각된다는 이야기에 처음에는 걱정도 되었습니다.
하지만 이렇게 재무적 위기가 크고, 그룹 전체의 생존이 걸린 문제라면 구조조정과 매각도 불가피한 결정이라는 생각이 들었습니다.
다만, 인수 기업이 브랜드를 잘 유지하면서 소비자 신뢰를 이어가길 바라는 마음입니다.
자주 묻는 질문 (FAQ)
Q1. 애경산업 매각은 확정된 것인가요?
A. 아직 확정된 것은 아닙니다. 애경그룹은 “다양한 방안을 검토 중이며, 구체적 사항은 1개월 내 공시 예정”이라고 밝혔습니다.
Q2. 애경산업 제품은 앞으로 어떻게 되는 건가요?
A. 매각이 확정된다 해도 브랜드 파워가 높기 때문에 인수 기업은 기존 브랜드를 유지할 가능성이 높습니다.
Q3. 주가는 더 오를 가능성이 있나요?
A. 매각 확정 및 인수 기업 발표 등에 따라 주가 변동이 클 수 있으며, 투자 시 주의가 필요합니다.
결론: 애경산업 매각, 위기인가 기회인가?
애경그룹의 애경산업 매각 검토는 단순한 지분 처분이 아니라, 그룹 전체의 재무구조 개선과 사업 구조 재편을 위한 중대한 결정입니다.
2023년 기준 부채비율이 328.7%에 달하고, 계열사에 수천억 원의 자금이 투입된 상황에서 현금 확보는 선택이 아닌 필수가 되었습니다.
이 과정에서 생활용품과 화장품 부문에서 브랜드 파워가 확고한 애경산업이 매각 대상으로 거론된 것입니다.
6,791억 원의 매출과 468억 원의 영업이익을 기록한 애경산업은 알짜 매물로 평가받고 있으며, 만약 매각이 성사된다면 향후 새로운 인수 기업의 브랜드 전략에도 영향을 미칠 수 있습니다.
소비자 입장에서 브랜드 유지 여부가 걱정되겠지만, 이미 자리 잡은 브랜드 가치는 인수 기업이 쉽게 포기하지 않을 것입니다. 투자자 관점에서도 매각 과정과 인수 주체에 따라 새로운 기회가 될 수 있습니다.
이제 중요한 건, 애경그룹이 이번 매각을 통해 어떻게 생존 전략을 펼칠지, 그리고 애경산업이라는 브랜드가 어떻게 계승될지 지속적으로 지켜보는 일입니다.